想投资“稳增长”板块？先做好这些功课！

市场的震荡仍在持续，我们在上期节目中，给大家分享了对未来市场的看法，其中有一段提到:

短期来看，市场的情绪偏向防御，因此在俄乌冲突和疫情扩等市场担心的主要问题没有明显改善之前，或许稳增长相关板块是比较适合关注的领域。

随后我们也收到了一些客户的留言，说由于当前经济一直强调稳增长，市场也很关注，所以希望有进一步的科普讲解，例如政策的背景，相关板块背后运行的逻辑等等。

没问题，马上安排，今天的节目，咱们就来了解一下稳增长吧。

什么是稳增长。

稳增长是指通过扩大内需，稳定外需等方式大力发展实体经济等，来克服各种不稳定，不确定因素的影响，从而保持经济平稳运行的情形。。

一般什么样的背景下可能会出现稳增长行情呢。

回顾历史，从2008年金融危机以来，A股市场总共出现过五轮比较典型的稳增长行情，基本都出现在经济压力较大，政策明确宽松的时候。

例如2008年金融危机后出台四万亿，2011年至2012年中明确表示把稳增长放在更加重要的位置，2014年，2018年底中央经济工作会议提出以经济建设为中心，还有就是最近这一轮的稳增长。

从2021年12月以来，在政治局会议，中央经济工作会议等重要场合，我们看到稳增长信号出现的频率不断上升。

比如，央行实施连续降准，下调政策利率等宽松政策，财政部宣布新增专项债额度1.46万亿提前下达，今年1月份部分省市重大项目较往年提前下发。

这些事件都反复体现了当下政府对稳增长的积极诉求。

稳增长相关板块

这样的政策环境和市场环境中，具有稳增长作用的一些板块也火了一把，例如基建和地产。

根据Wind数据，从3月16日至4月13日，基建工程和申万房地产指数分别上涨了12.24%和22.32%，吸引了市场大量的目光。

帆帆也遇到过一些客户咨询，问这两个板块为什么会涨背后的逻辑是什么

首先，基础设施建设长期以来都是我国逆周期调节，支持经济的重要工具在目前经济压力增大的预期下，政府对于基建项目的需求是有所提升的

因此，在政策上我们最近频频看到利好出现，比如水利工程加码，专项债发行提速等等。

在企业基本面上，部分龙头企业在一季度有巨额订单落地，基建业务的增速也是比较高的。

其次，稳增长背景下，通常会采取宽信用，这对于金融，地产板块也有一定的促进作用。

如果大家关注财经新闻，就会发现近期房地产政策正在持续释放宽松信号，部分地方政府陆续调整商品房限购政策，调高公积金贷款申请额度等，而多家商业银行也表示，将为受疫情影响的个人住房贷款客户提供支持。

这些信息都提振了房地产板块情绪，使得地产股走出了估值修复的波段行情。

投资稳增长板块的注意事项

这次地产和基建的行情，也让不少深陷亏空的朋友心动了，蠢蠢欲动想要追一波。成长:强势板块仍有表现机会，关注受产能增加影响小的中下游行业。

诚然，我们在前面谈到了许多稳增长的利好逻辑。

但这是否意味着我们就要赶紧押注地产和基建了呢。

大家还是要关注稳增长后续政策的发力情况，以及资金的流入情况，谋定而后动。

基建和地产都是比较成熟的板块，大概率不会像新兴行业一样增长迅速。

而且，基建板块从去年下半年以来，其实涨幅已经不小，房地产板块呢，近期也有大幅的反弹，有些资金可能会获利了结，这或许会带来后续资金的流出，形成板块回调的压力。成长板块在货币政策边际放松和结构性宽信用下仍有表现机会，参考2019，2020年前期强势的电子，电子设备在年底也均有较大涨幅。

因此，如果基民朋友们想参与，重仓单一板块和追涨买入的风险可能比较高。考虑到2022年产能释放可能会对成长板块形成压制，可以更加关注受产能扩张影响小的中下游行业，如传媒，计算机等，以及供需格局预期最好的军工。

如果大家认可稳增长板块的逻辑，可以选择均衡配置。

用一部分仓位来买，控制好加仓的节奏，可能是更适合我们的操作。前期表现弱，估值较低的成长板块也有估值修复的机会。

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